【大.纪.元;2026年07月13日讯】（大.纪.元;记者呈工采访报导）中共统计局最新公布的6月份CPI与PPI数据显示，生产端与消费端持续分化，经济失衡加剧。分析认为，在内需疲弱、房地产低迷及民间投资持续萎缩的背景下，中国经济愈发呈现出“K型”甚至“超K型”格局，产业、企业与不同社会阶层之间的差距持续扩大。

中共国家统计局7月9日在官网公布了6月份居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据，6月份，CPI环比下降0.3%，同比上涨1.0%，低于5月的1.2%；PPI环比下降0.3%，同比上涨4.1%。

中共统计局称，CPI继续保持温和上涨；受国际原油价格下行等因素影响，6月生产者物价指数PPI环比下降0.3%，但同比年增4.1%，高于5月的3.9%。

关于这两个指数，《华尔街日报》指出，PPI涨幅有所上升，但CPI涨幅则有所下降，形成生产端强、消费端弱的分化格局。

文章认为，中国6月份的CPI增幅低于市场预期。这显示，中国的食品价格仍偏弱，居民消费恢复力度有限，市场仍期待官方推出更多稳增长、扩内需的政策。

路透社在报导中关注的是中国宏观经济结构，认为中国6月份PPI之所以创近四年最大同比涨幅（4.1%），主要是受能源及上游原材料价格推升所致。但CPI增速放缓，需求不足，中国经济整体呈现出双轨态势。

资深媒体人Mike Li对大.纪.元;表示，PPI上涨了4.1%，而CPI仅上涨1%，这表明，受外部资源、能源价格飙升传导，导致上游生产端持续偏热，而下游消费端则持续偏冷，消费持续低迷。

据中央社等媒体报导，6月27日，“中国宏观经济论坛”在北京召开，多名中共现任及前任政府顾问出席会议，公开呼吁中共政府纠正这种“生产强，需求弱”的失衡状况。

中国人民银行顾问黄海洲，以日韩为例直言，一个深陷通货紧缩的国家不可能实现技术创新。日本经历通货紧缩数十年，至今未能培育出尖端AI企业，而韩国已拥有SK海力士等晶片巨头。

中国人民大学经济学教授刘青说，如何在全社会分享AI及相关产业所带来的收益，以防止技术红利过度集中，这需要在中国公开讨论和探索。刘青补充说，这类讨论在国际上已经展开，但在中国还不存在。

报导指出，中国今年出口和工业生产快速成长，但国内消费者信心却趋弱，从而导致经济呈现出典型的“K型”增长走势。

所谓“K型”经济，是指如字母“K”所呈现的两极化的经济现象，在总体经济复苏或成长时，不同产业、企业，或社会阶层的发展轨迹出现严重分歧。

目前，中国经济受惠于新科技，如人工智能、半导体、电动汽车等所谓“新质生产力”的产业与企业持续获利，而其它传统行业则面临萎缩与被淘汰的困局。

具体而言，“K”字的上半部，代表持续攀升的赢家，而下半部则代表持续探底或停滞的输家。这种现象，打破了过去经济成长会让多数人雨露均霑的认知。

《证券时报网》报导，一些学者将中国目前这种生产、出口表现强劲，而消费、投资走弱，及产业层面新旧动能分野明显等特征概括为“K型分化”。

中国目前“K型”经济主要表现为：出口旺盛与消费低迷的反差，新旧动能分化，企业利润极度集中，财富与社会阶层分化等。

Mike说，中共高层试图以“新质生产力”为龙头取代过去以“房地产+城镇化”为主的经济发展模式，但经济结构调整又产生“新”“老”经济分化问题，形成“K型”经济。

关于目前正在中国扩大的“K型”经济，Mike分析说，当前中共高层似乎认为，只要依靠“新质生产力”，只要以举国之力重金投入高科技领域（如光伏、新能源车、芯片、航空航天等），就能完成经济结构的转变，摆脱对房地产的依赖，从而拉动低迷的经济。但是这种做法却难以达到目标，只能加速“K型”经济。

中共国家统计局6月16日公布的数据显示，2026年1至5月份全国固定资产投资同比下降4.1%，民间固定资产投资更是大幅下降7.1%。

投资下降区域包括东部、中部、西部及东北，涵盖中国全域，其中东北下降17.5%。

虽然本年年初固定资产投资一度呈现微上涨，但此后却一路下滑，并延续了自2025年初至今一路下滑的趋势。

Mike对此分析说，虽然此间高科技产业的投资年增4.5%，拉动整体投资增长0.4个百分点，但整体固定资产投资却大幅下降，尤其是民间投资更是继续收缩，并纷纷寻找资金安全的避风港。

Mike表示，目前，中国老百姓正在握紧钱袋。虽然有五一黄金周所带来的消费效应，但全社会6月居民消费价格同比仅增长1.0%，社会消费品零售总额也仅增长1.4%。而服务业，居住价格持续走弱，呈现出“卫星上天，消费落地”的“K型”经济走势。

日本第一生命资产运用经济研究所经济调查部首席经济学家西滨彻，在该所官网撰文，回顾中国一季度经济情况，分析指出，由于房地产低迷长期化，以及就业机会减少，从当局政策中受惠群体与未受惠群体之间的差距（K型经济）预计将进一步扩大。

与持较为冷静、保守立场的专家不同，一位居住在上海的日本人小惠，7月9日在no+e网上发文，从个人生活角度对中国经济给出独到诠释，将其称之为“超K型”经济。

作者认为，中国“超K型”经济所反映出的现实特征之一是：昔日的中产阶级正在沦为零工工作者，中产阶级和低收入阶层昔日那种“努力就会有回报”的价值观已经动摇，而兜售走捷径的彩票，以及各种诈骗则大行其道。@

责任编辑：高静#